??海外經濟復蘇,鈦白顏料出口持續向好。隨著鈦白顏料行業發展,國外經濟發展將影響我國鈦白顏料行情。由于房地產行業回暖,美國經濟逐漸復蘇,美國作為我國鈦白顏料出口的大國,拉動了我國鈦白顏料出口需求持續好轉。

??國際鈦白顏料市場供給平穩。需求的加大,以及國際鈦白顏料競爭格局改變,使得我國鈦白顏料生產廠家可以更多地參與國際競爭。隨著我國生產工藝不斷改善,產品質量不斷提高,國內企業具有的價格優勢愈發明顯。

鈦白顏料廠家分析鈦白顏料走勢

??房地產對涂料市場的影響滯后期約為1年,2014年為鈦白顏料消費大年。

??2013 年我國商品期房銷售達6.4 億,環比增速達15.8%,考慮到鈦白顏料市場相對于商品房市場近1 年滯后期,今年將迎來鈦白顏料消費的高峰期,尤其是下半年旺季到來,鈦白顏料的價格將保持趨勢性上漲,長期來看,房地產將進入周期性調整,但隨著棚戶區改造、城鎮化推進等刺激,鈦白顏料行業反轉趨勢不會改變。

??國內鈦白顏料行業供求格局有望重構,出現趨勢性機會。我國鈦白顏料產能平均增長率不足10%。2014 年新增產能可能無法有效投放,供應格局發生實質性轉變;且在政策法規約束下,未來新增產能多以氯化法為主,由于我國氯化法工藝水平存在一定問題,因此新開裝置調試周期較長,且很長時間不能夠穩產,更無法達到滿產,投入成本較高,鈦白顏料行業未來一段時間投入資金熱情將維持低位。因此,我們判定未來新增較大鈦白顏料產能可能性較小,行業供給格局將發生實質性改變,將出現趨勢性機會。

??環保形勢趨緊,落后產能退出速度加快。《鈦白顏料行業準入條件》年內或將出臺,對資源配置與資源回收利用、生產規模等予以嚴格要求,大幅提高行業準入門檻,約24%產能和52%企業將被淘汰,新增產能無法及時彌補空缺,鈦白顏料供給端的縮窄,行業供需格局將會好轉。

??資金面趨緊風險頻發,抗風險差企業面臨主動退出。近兩年頻發擔保公司及融資企業“跑路”事件,政府、小貸、銀行等機構普遍謹慎,間接造成鈦白顏料中小企業融資難的困境。今年地方政府及銀行尤為謹慎,我們認為旺季來臨鈦白顏料中小企業無錢開工的概率加大,甚至可能面臨資金鏈斷裂風險,主動退出該行業的風險加劇,鈦白顏料價格上漲趨勢有望持續。