高盛在周二報告中指出，今年的暖冬天氣將對大宗商品構成最大威脅。
高盛分析師稱，11月和12月，歐洲和美國的天氣一直較往年同期的平均氣溫高出很多，亞洲過去數月也一直溫暖干燥，部分原因是由于厄爾尼諾現象。
厄爾尼諾現象是發生在橫跨赤道附近太平洋的一種準周期氣候類型，由于太平洋部分地區熱帶海洋的海水異常地持續變暖，令整個世界氣候發生變化，往往造成洪水或干旱等極端天氣。今年的厄爾尼諾預計將為數十年來最強的一次。
高盛表示，厄爾尼諾現象盡可能對農產品產生重大影響，尤其是可可，小麥和大豆，不過，能源商品面臨的風險可能更大。高盛分析師Michael Hinds在報告中指出，“大量庫存意味著能源價格下行的風險比農產品價格上行的風險更為突出。”他補充道，鑒于顯著的供過于求，大部分商品自2014年中以來已積累了大量庫存，目前，尤其對于像能源這種存儲空間有限的商品來說，需求下降的沖擊更可能對價格產生極大影響。“因此，我們仍然預計，蒸餾油和原油價格在短期內存在下行風險。”
自去年6月起，由于美國頁巖氣產量上升，OPEC維持其產量不變，加上來自中國的需求放緩，油價不斷暴跌。周一，布倫特原油創下11年來最低收盤價格。
